長江商報消息 □本報評論員 張瑜
  新聞回顧:
  據零壹數據統計,11月份全國新增至少89家P2P網貸平臺,其中4家於上線當月跑路。“至少有29家出現問題,其中部分平臺鏈接已打不開。”
  另據網貸之家研究院數據顯示,截至12月18日,12月P2P問題平臺數已達47家,這一數字已經超過11月單月問題平臺總數,再創歷史新高。其中,16日單日,就曝出7家問題平臺。
  P2P網貸行業緣何問題頻發?拿什麼防治P2P問題平臺?在當前的亂局下,投資者又該如何理性選擇?
  本報特約三名觀察員來“圓桌”,為您答疑解惑。
  投融資需求推動P2P發展
  長江商報:我國最早的P2P平臺萌芽於2006年,2011年進入快速發展期,2012 年P2P平臺進入爆發期,網貸平臺如雨後春筍般成立,比較活躍的有400家左右。到2013年,P2P平臺更是蓬勃發展,以每天1—2家上線的速度快速增長。請問,P2P平臺近年何以如此火熱?
  張平:近年來P2P平臺之所以如此火熱,我覺得主要有三方面因素:一,準入門檻太低。目前我國互聯網政策法規尚不完善,一般只要花幾萬元就可以做個平臺類網站。二,國內投資渠道匱乏,當前銀行利率過低,廣大投資者有追求高收益的需要。三,管理層始終對互聯網金融保持著一個寬鬆包容的態度,沒有對其進行明令禁止。
  匡緒輝:在我看來,主要有三點。第一,中小企業貸款難;第二,平臺門檻低;第三,借款人風險意識不強。
  於斌:隨著房地產及傳統行業的效益滑坡,越來越多的熱錢涌向投資領域,再加上P2P行業本身就是以靈活、收益高著稱,因此熱錢的涌入也帶動了P2P行業的熱潮。
  問題纏身暴露P2P風控不足
  長江商報:一邊是火,一邊是冰。P2P平臺在蓬勃發展的同時,一直問題不少。據網貸之家研究院統計,從2011年到今年10月8日,共出現202家問題網貸平臺。目前,問題平臺仍在不斷出現。請給我們分析一下其中的原因。
  張平:從內因來看分成三類:一類是純詐騙平臺,可能占比三分之一;一類是想做好但是不具備條件的平臺,占比五分之三;剩下的就是第三類——條件不錯,但由於風控沒做好而出現問題,屬於運營性問題。從外因來看,互聯網寶寶類理財產品的興起、股市和樓市的趨暖,很大程度上分流了本該流向P2P平臺的資金,致使一些平臺資金鏈斷裂。
  匡緒輝:首先,P2P平臺的門檻是很低的,30—50萬元、三五個人其實就可以辦一家P2P平臺,這導致整個行業魚龍混雜,有的平臺公司純粹就是為了圈錢。其次,監管不到位。工商部門只負責登記,不管業務監管,銀監部門不可能發給金融牌照,現在P2P平臺公司已從線上發展到線下,線上融資,線下小額貸款,已然變為金融機構,銀監部門沒有納入監管範圍。第三,信息不對稱。投資者、平臺公司放款人對借款人信息無法足夠瞭解。第四,平臺公司經營管理能力、抗風險能力弱。
  於斌:我認為,首先是不斷有各種經濟因素影響了P2P行業的熱錢,這些熱錢的流出在一定程度上加劇了P2P行業的負擔;其次是實體經濟從2011年到現在一直處於下滑狀態,且部分中小企業內患嚴重,呈現出越來越多的問題,影響了P2P行業的項目標的;最後是各自平臺的風控管理能力不夠。當然,也不排除一些渾水摸魚的P2P平臺。
  股市吸金加劇P2P年底困境
  長江商報:今年12月1日到18日,P2P問題平臺數已達47家,超過11月單月問題平臺總數。年底P2P平臺集中跑路,背後有什麼特殊的原因嗎?
  張平:2014年底P2P網貸平臺集中出現問題的原因有三:其一,受資金涌入股市等因素的影響,實力相對較弱的P2P平臺面臨資金鏈斷裂的風險。其二,由於P2P平臺準入門檻太低,所以開得越多出現問題的比例也會增多。其三,很多平臺大多利用高收益來誘惑投資者,而臨近年末,一些P2P網貸平臺的投資者按約如期集中兌現收益,這使得部分P2P網貸平臺遭受空前壓力。
  匡緒輝:主要是風險積累過大,年終財務結算,資金回籠,銀根緊張所致。
  於斌:最大的原因就是臨近年底,大部分投資人都開始抽出投資款,在這樣的背景下,部分P2P平臺在借款人未還款的情況下,不能完成對投資人的兌現,因此,除了出問題跑路之外,沒有任何辦法能避免。
  規範P2P發展還需監管發力
  長江商報:未來,我們該如何規範P2P平臺,終止P2P行業的野蠻生長?
  匡緒輝:簡要地說,必須進行資格審查,提高門檻,加強監管,控制風險。
  張平:首先,要設置準入門檻,不能把線下的借貸公司都歸入P2P行業。之前開辦一個P2P平臺門檻很低,而且由於我國目前的政策法規尚不完善,很多不法之徒或是別有用心之人投資幾萬元買個網站,在通過審批後,以超高回報率吸引投資者,圈一部分錢,借新還舊,不斷循環,一旦出現問題就跑路。
  所以強調線上為主,是P2P平臺的天然門檻。如今多數跑路的小型P2P平臺,只是將線下的民間借貸生意搬到線上,其背後根本沒有相應的風控技術,這樣的企業就不能通過相關部門的審核。
  再者,理財資金必須要由第三方機構托管。所謂第三方資金托管,通俗地講,就是讓投資者的資金流運行在第三方托管公司。換句話說,投資人通過第三方支付投資成功後,資金將直接進入借款人賬戶,不經過平臺的手。通過這種方式把賬戶和資金嚴格分離,可以避免平臺自建“資金池”或者攜款跑路。數據顯示,在今年已經跑路的200多家P2P平臺中,沒有一家是實行了資金托管的。
  最後,P2P網貸平臺的借款標的透明度要提高,監管者應對平臺信息披露提高要求。同時,應打破網貸平臺對投資者剛性兌付的“潛規則”,因為高收益本身對應的就是高風險。
  於斌:很大程度上需要政府來出面制定P2P行業的標準化模式,包含風控、技術、法律、合作和支付結算標準等多個方面,只有這樣才能提高P2P行業的透明度。
  分散投資方能規避P2P風險
  長江商報:在P2P平臺尚未進入規範軌道的當下,您對投資者有何建議?
  張平:我建議廣大投資者:其一,不要將所有資金放在一個網貸平臺之上。資金充裕的投資者可以拿出部分資金來進行P2P的投資。其二,可找信譽好、成立時間久的網貸公司投資。其三,投資者在投資高收益理財產品時,要向P2P平臺充分瞭解情況,比如“我的錢投向何處?具體是做什麼項目?”而不能只考慮自己的預期收益率是多少。
  匡緒輝:贊同。投資者首先要充分瞭解平臺公司,對平臺公司、發起人實力、信譽、制度、經營業績等信息充分瞭解;對借款人信譽、借款用途等信息充分瞭解。其次,投資者要提高風險防範意識,可對資金進行分投,大部分資金投入成效量大、信譽好、風險低、收益較低的公司,小部分資金可博風險高,收益高的公司。
  於斌:投資者選擇的P2P平臺,首先要架構完善,尤其是在風控方面有所專長;其次是平臺大,建立的時間長,且有風險投資進入;最後是充值提現不繁瑣,保本經營。  (原標題:拿什麼遏制P2P行業野蠻生長)
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