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　　長江商報消息 □本報評論員 張瑜
　　新聞回顧：
　　據零壹數據統計，11月份全國新增至少89家P2P網貸平臺，其中4家於上線當月跑路。“至少有29家出現問題，其中部分平臺鏈接已打不開。”
　　另據網貸之家研究院數據顯示，截至12月18日，12月P2P問題平臺數已達47家，這一數字已經超過11月單月問題平臺總數，再創歷史新高。其中，16日單日，就曝出7家問題平臺。
　　P2P網貸行業緣何問題頻發？拿什麼防治P2P問題平臺？在當前的亂局下，投資者又該如何理性選擇？
　　本報特約三名觀察員來“圓桌”，為您答疑解惑。
　　投融資需求推動P2P發展
　　長江商報：我國最早的P2P平臺萌芽於2006年，2011年進入快速發展期，2012 年P2P平臺進入爆發期，網貸平臺如雨後春筍般成立，比較活躍的有400家左右。到2013年，P2P平臺更是蓬勃發展，以每天1—2家上線的速度快速增長。請問，P2P平臺近年何以如此火熱？
　　張平：近年來P2P平臺之所以如此火熱，我覺得主要有三方面因素：一，準入門檻太低。目前我國互聯網政策法規尚不完善，一般只要花幾萬元就可以做個平臺類網站。二，國內投資渠道匱乏，當前銀行利率過低，廣大投資者有追求高收益的需要。三，管理層始終對互聯網金融保持著一個寬鬆包容的態度，沒有對其進行明令禁止。
　　匡緒輝：在我看來，主要有三點。第一，中小企業貸款難；第二，平臺門檻低；第三，借款人風險意識不強。
　　於斌：隨著房地產及傳統行業的效益滑坡，越來越多的熱錢涌向投資領域，再加上P2P行業本身就是以靈活、收益高著稱，因此熱錢的涌入也帶動了P2P行業的熱潮。
　　問題纏身暴露P2P風控不足
　　長江商報：一邊是火，一邊是冰。P2P平臺在蓬勃發展的同時，一直問題不少。據網貸之家研究院統計，從2011年到今年10月8日，共出現202家問題網貸平臺。目前，問題平臺仍在不斷出現。請給我們分析一下其中的原因。
　　張平：從內因來看分成三類：一類是純詐騙平臺，可能占比三分之一；一類是想做好但是不具備條件的平臺，占比五分之三；剩下的就是第三類——條件不錯，但由於風控沒做好而出現問題，屬於運營性問題。從外因來看，互聯網寶寶類理財產品的興起、股市和樓市的趨暖，很大程度上分流了本該流向P2P平臺的資金，致使一些平臺資金鏈斷裂。
　　匡緒輝：首先，P2P平臺的門檻是很低的，30—50萬元、三五個人其實就可以辦一家P2P平臺，這導致整個行業魚龍混雜，有的平臺公司純粹就是為了圈錢。其次，監管不到位。工商部門只負責登記，不管業務監管，銀監部門不可能發給金融牌照，現在P2P平臺公司已從線上發展到線下，線上融資，線下小額貸款，已然變為金融機構，銀監部門沒有納入監管範圍。第三，信息不對稱。投資者、平臺公司放款人對借款人信息無法足夠瞭解。第四，平臺公司經營管理能力、抗風險能力弱。
　　於斌：我認為，首先是不斷有各種經濟因素影響了P2P行業的熱錢，這些熱錢的流出在一定程度上加劇了P2P行業的負擔；其次是實體經濟從2011年到現在一直處於下滑狀態，且部分中小企業內患嚴重，呈現出越來越多的問題，影響了P2P行業的項目標的；最後是各自平臺的風控管理能力不夠。當然，也不排除一些渾水摸魚的P2P平臺。
　　股市吸金加劇P2P年底困境
　　長江商報：今年12月1日到18日，P2P問題平臺數已達47家，超過11月單月問題平臺總數。年底P2P平臺集中跑路，背後有什麼特殊的原因嗎？
　　張平：2014年底P2P網貸平臺集中出現問題的原因有三：其一，受資金涌入股市等因素的影響，實力相對較弱的P2P平臺面臨資金鏈斷裂的風險。其二，由於P2P平臺準入門檻太低，所以開得越多出現問題的比例也會增多。其三，很多平臺大多利用高收益來誘惑投資者，而臨近年末，一些P2P網貸平臺的投資者按約如期集中兌現收益，這使得部分P2P網貸平臺遭受空前壓力。
　　匡緒輝：主要是風險積累過大，年終財務結算，資金回籠，銀根緊張所致。
　　於斌：最大的原因就是臨近年底，大部分投資人都開始抽出投資款，在這樣的背景下，部分P2P平臺在借款人未還款的情況下，不能完成對投資人的兌現，因此，除了出問題跑路之外，沒有任何辦法能避免。
　　規範P2P發展還需監管發力
　　長江商報：未來，我們該如何規範P2P平臺，終止P2P行業的野蠻生長？
　　匡緒輝：簡要地說，必須進行資格審查，提高門檻，加強監管，控制風險。
　　張平：首先，要設置準入門檻，不能把線下的借貸公司都歸入P2P行業。之前開辦一個P2P平臺門檻很低，而且由於我國目前的政策法規尚不完善，很多不法之徒或是別有用心之人投資幾萬元買個網站，在通過審批後，以超高回報率吸引投資者，圈一部分錢，借新還舊，不斷循環，一旦出現問題就跑路。
　　所以強調線上為主，是P2P平臺的天然門檻。如今多數跑路的小型P2P平臺，只是將線下的民間借貸生意搬到線上，其背後根本沒有相應的風控技術，這樣的企業就不能通過相關部門的審核。
　　再者，理財資金必須要由第三方機構托管。所謂第三方資金托管，通俗地講，就是讓投資者的資金流運行在第三方托管公司。換句話說，投資人通過第三方支付投資成功後，資金將直接進入借款人賬戶，不經過平臺的手。通過這種方式把賬戶和資金嚴格分離，可以避免平臺自建“資金池”或者攜款跑路。數據顯示，在今年已經跑路的200多家P2P平臺中，沒有一家是實行了資金托管的。
　　最後，P2P網貸平臺的借款標的透明度要提高，監管者應對平臺信息披露提高要求。同時，應打破網貸平臺對投資者剛性兌付的“潛規則”，因為高收益本身對應的就是高風險。
　　於斌：很大程度上需要政府來出面制定P2P行業的標準化模式，包含風控、技術、法律、合作和支付結算標準等多個方面，只有這樣才能提高P2P行業的透明度。
　　分散投資方能規避P2P風險
　　長江商報：在P2P平臺尚未進入規範軌道的當下，您對投資者有何建議？
　　張平：我建議廣大投資者：其一，不要將所有資金放在一個網貸平臺之上。資金充裕的投資者可以拿出部分資金來進行P2P的投資。其二，可找信譽好、成立時間久的網貸公司投資。其三，投資者在投資高收益理財產品時，要向P2P平臺充分瞭解情況，比如“我的錢投向何處？具體是做什麼項目？”而不能只考慮自己的預期收益率是多少。
　　匡緒輝：贊同。投資者首先要充分瞭解平臺公司，對平臺公司、發起人實力、信譽、制度、經營業績等信息充分瞭解；對借款人信譽、借款用途等信息充分瞭解。其次，投資者要提高風險防範意識，可對資金進行分投，大部分資金投入成效量大、信譽好、風險低、收益較低的公司，小部分資金可博風險高，收益高的公司。
　　於斌：投資者選擇的P2P平臺，首先要架構完善，尤其是在風控方面有所專長；其次是平臺大，建立的時間長，且有風險投資進入；最後是充值提現不繁瑣，保本經營。　　（原標題：拿什麼遏制P2P行業野蠻生長）